聚光科技子公司引入紅杉等投資人 瞄準六年內上市

導讀： 紅杉資本作為領投方，通過旗下的紅杉瀚辰和太嘉杉合計出資1.86億元，取得交易完成后標的15.94%股權。對于當前業績承壓的聚光科技而言，為子公司引入外部投資者，不失為拓寬融資渠道的好方式。

日前，聚光科技披露，為促進控股子公司譜聚醫療未來業務發展，同時充實其資本實力，公司擬同意譜聚醫療引入財務投資人。

在本次增資中，紅杉資本作為領投方，通過旗下的紅杉瀚辰和太嘉杉合計出資1.86億元，取得交易完成后標的15.94%股權。

對于當前業績承壓的聚光科技而言，為子公司引入外部投資者，不失為拓寬融資渠道的好方式。近年來受到商譽減值等因素影響，聚光科技業績波動較大。2021年，公司迎來上市11年首次凈利潤虧損，2022年一季度續虧。2021年末，聚光科技的資產負債率由上年的55.3%飆升至62.07%。

值得一提的是，此次增資還設置了上市對賭條件。各方約定，譜聚醫療在本次增資交割完成后六年內未能合格上市，回購義務人可能須以投資方的增資款按照年化8%的利率回購本輪投資人的股權。

紅杉系合計出資1.86億參投

公告顯示，新進財務投資人對于譜聚醫療的投資將分為股權受讓及增資兩步。具體而言，譜聚醫療現有股東盛域投資將持有的公司85.47萬元的注冊資本，以合計4000萬元的價格轉讓給紅杉瀚辰、太嘉杉、山東惠遠、杭州金械、深圳拓盈以及聚光合伙，受讓股份比例分別為2.07%、2.07%、0.45%、0.22%、0.11%、0.08%，對應價格分別為1655.56萬元、1655.56萬元、355.56萬元、177.78萬元、88.89萬元、66.67萬元。

上述轉讓事項完成后，紅杉瀚辰等6家財務投資人擬向譜聚醫療合計增資1.85億元，其中301.66萬元計入到譜聚醫療注冊資本，余下1.82億元計入譜聚醫療資本公積。

此次增資中，紅杉瀚辰、太嘉杉、山東惠遠、杭州金械、深圳拓盈以及聚光合伙分別出資7656.94萬元、7656.94萬元、1644.44萬元、822.22萬元、411.11萬元、308.33萬元。

上述交易全部完成，譜聚醫療的注冊資本由1709.4萬元增至2011.06萬元。聚光科技通過控股子公司杭州譜育持有譜聚醫療的股權比例由58.50%變更為49.72%，譜聚醫療仍屬于聚光科技合并報表范圍內的控股子公司。

此次譜聚醫療引入的六家財務投資人中，太嘉杉和紅杉瀚辰同為紅杉系公司。其中，太嘉杉由太平洋人壽和紅杉?；鄯謩e持股99.0099%、0.9901%。粗略計算，在本次交易中，紅杉資本將合計耗資1.86億元。交易完成后，太嘉杉和紅杉瀚辰對于譜聚醫療的持股比例分別為7.97%，合計為15.94%。

值得關注的是，引入的財務投資人中，聚光合伙為聚光科技管理層跟投平臺，尚待聚光科技董事會會議審議通過之后設立，公司董事、董事長顧海濤擬任合伙企業的普通合伙人。

業績大幅波動負債率猛增至62%

引入外部投資人，對于譜聚醫療而言，能夠拓寬融資渠道并充實資本實力，有利于進一步增強譜聚醫療的綜合競爭實力，這也與聚光科技當前的經營困境不無關系。

公開資料顯示，聚光科技成立于2002年，2011年4月登陸深交所創業板。2012年開始，聚光科技扣非凈利潤開始走下坡路，并連降兩年。在此背景下，聚光科技試圖借助外延式并購提振業績。

2014年至2017年，聚光科技相繼發起收購東深電子、吉天儀器、鑫佰利、安譜實驗、三峽環保等多家公司部分或全部股權。

隨著多家公司并表，2014年至2018年，公司實現的凈利潤分別為1.93億元、2.47億元、4.02億元、4.49億元、6.01億元，實現快速提升。

但與此同時，并購標的業績爽約，對于聚光科技的盈利能力造成較大沖擊。2019年，聚光科技實現營業收入38.96億元，同比持平，但凈利潤3981.34萬元，同比減少93.38%，其扣非后凈利潤也遭遇了上市后首次虧損。除毛利率下降外，計提大規模商譽減值為公司利潤大幅下滑的主要原因。

盡管次年隨著毛利率上升以及出售安譜實驗得以扭虧，但2021年，聚光科技營業收入37.51億元，同比減少8.55%；凈利潤盈轉虧至-2.32億元，為公司上市11年以來首次虧損。

對此，聚光科技表示營收下降主要因安譜實驗和無錫中科兩家公司出表。同時公司研發費、銷售費增長以及計提商譽減值準備，也對公司業績造成影響。

今年一季度，其實現營業收入5.02億元，同比減少4.16%，凈利潤和扣非凈利潤分別虧損5903.67萬元、7238.91萬元，同比減虧28.87%、16.6%。

聚光科技還存在較大的財務壓力。截至2021年末，聚光科技的資產負債率由上年末的55.3%飆升至62.07%，今年一季度末為62.06%。此外，截至一季度末，公司貨幣資金11.19億元，長短期借款分別為10.48億元、24.76億元，資金缺口明顯。

值得一提的是，聚光科技為譜聚醫療引入外部投資者，還設置了上市對賭條件。各方約定，譜聚醫療在本次增資交割完成后六年內未能合格上市，或者譜育科技或目標公司嚴重違反交易文件的約定且未能在投資方要求的時限內及時補救時，回購義務人可能須以投資方的增資款(即1.85億)按照年化8%的利率回購本輪投資人的股權。聚光科技的控股子公司譜育科技，則是本次交易的回購義務人之一。