一、2050年全球生活垃圾將超34億噸，垃圾分類迫在眉睫
根據2018年12月世界銀行發布的調查報告：2016年全球城市生活垃圾產生量為20.1億噸。東亞太平洋地區是目前產生垃圾最多的區域，占世界垃圾總量的23%。盡管高收入國家僅占全球人口的16%，但產生的垃圾量卻超過世界垃圾總量的三分之一。世行報告預測：隨著快速城市化、人口增長和經濟發展，全球垃圾量2030年將達到25.9億噸，2050年將達到34億噸。增長最快的地區將是撒哈拉以南非洲和南亞，預計到2050年，這兩個地區垃圾產生總量將分別增加2倍和1倍，占世界垃圾總量35%。
圖表1：2030和2050年全球城市生活垃圾產生量預測（億噸）
資料來源：世界銀行、韋伯咨詢
2030年，東亞、歐洲、北美的垃圾產生量將分別為6.02、4.40、3.42億噸，分別較2016年增加28.6%、12.2%、18.3%；人均垃圾產生量將分別為0.68、1.30和2.37千克/日，分別較2016年增加21.4%、10.2%、7.2%。
圖表2：2030年全球主要區域垃圾產生量預測（億噸、千克/日、%）
資料來源：世界銀行、韋伯咨詢
在全球垃圾總量中，難以降解的塑料占垃圾總量的12%，且隨著時間的推移而不斷增長，對生態系統的影響可持續上千年，垃圾分類和回收利用已經迫在眉睫。
二、大中城市生活垃圾產生量超2.35億噸，一線城市占15%
根據生態環境部發布的數據：2019年，196個大、中城市一般工業固體廢物產生量達13.8億噸，其中有12.6億噸實現綜合利用及處置；工業危險廢物產生量達4498.9萬噸，
綜合利用量2491.8萬噸，處置量2027.8萬噸，貯存量756.1萬噸；醫療廢物產生量84.3萬噸，基本上都實現了安全的處置；城市生活垃圾產生量23560.2萬噸，處理量23487.2萬噸，處理率達99.7%。
圖表3：2019年各類固廢產生量及處理率（萬噸，%）
資料來源：生態環境部、韋伯咨詢
196個大、中城市中，城市生活垃圾產生量居前10位的城市見下表：上海和北京以超過千萬噸的規模位列前2位，垃圾產生量分別為1076.8和1011.2萬噸。廣州、重慶和深圳位列第3至5位，產生量分別為808.8萬噸、738.1萬噸和712.4萬噸。
圖表4：2019年生活垃圾產生量排名前十的城市（萬噸）
資料來源：生態環境部、韋伯咨詢
前10位城市產生的城市生活垃圾總量為6987.1萬噸，占全部信息發布城市產生總量的29.7%。北上廣深四個一線城市城市生活垃圾總量為3609萬噸，占全部信息發布城市產生總量的15.3%。
三、生活垃圾無害化處置水平提高，焚燒比例首次超過50%
隨著城市人口快速增長和人民生活水平的提高，產生的生活垃圾也逐漸增多，無害化處理水平亟待提高。目前，城市生活垃圾無害化處理廠在中國大部分城市建立。2019年中國生活垃圾無害化處理廠有1183座，同比增長8.4%。
圖表5：2014-2019年全國生活垃圾無害化處理廠數量及增幅（座，%）
資料來源：生態環境部、韋伯咨詢
2019年，中國生活垃圾衛生填埋處理廠有652座，比2018年減少11座；生活垃圾焚燒廠有389座，比2018年增加58座。
圖表6：2014-2019年全國生活垃圾填埋及焚燒廠數量變化（座）
資料來源：生態環境部、韋伯咨詢
從處理方式來看：
2019年，城市生活垃圾無害化處理量為24012.8萬噸，同比增長6.4%。其中，生活垃圾衛生填埋處理量為10948萬噸，同比下降6.5%；生活垃圾焚燒處理量為12120.1萬噸，同比增長19%。
圖表7：2014-2019年全國生活垃圾處理方式占比變化（%）
資料來源：生態環境部、韋伯咨詢
2014年以來，垃圾焚燒處理的比例逐年增加，衛生填埋的比例逐年下降。2019年，衛生填埋處理占全部垃圾無害化處理總量的比例首次下降至一半以內（46%），同時垃圾焚燒的比例首次上升至50%，垃圾無害化處理結構不斷優化。
四、垃圾分類效果初步顯現，“十四五”奮斗目標明確
2019年6月，住房和城鄉建設部會同有關部門，印發《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，要求“2025年前，全國地級及以上城市要基本建成垃圾分類處理系統?！?/span>
一年多過去，全國垃圾分類取得的成績初步顯現：
1、在國家層面
根據國家發改委公布的數據：截至2020年12月，全國首批開展先行先試的46個重點城市的生活垃圾分類小區覆蓋率已達86.6%，生活垃圾平均回收利用率為30.4%，廚余垃圾處理能力從2019年的3.47萬噸/天提升到6.28萬噸/天，垃圾分類工作成效顯著。
2、在地方層面
2019年7月1日，《上海市生活垃圾管理條例》正式實施，上海在全國率先開展垃圾分類工作。2020年，四分類垃圾實現了“三增一減”：以6月份為例，與2019年同期相比，可回收物回收量6813.7噸/日（增長71.1%）；有害垃圾分出量3.3噸/日（增長11.2倍）；濕垃圾分出量9632.1噸/日（增長38.5%）；干垃圾處置量15518.2噸/日、（下降19.8%），垃圾分類實效顯著提升。
圖表8：2020年6月上海市垃圾分類取得的主要成效（噸/日，%）
資料來源：上海市城管委、韋伯咨詢
2020年5月1日，《北京市生活垃圾管理條例》正式實施。截止12月初，《條例》實施超過半年，北京市家庭廚余垃圾分出量達每日4246噸，較實施前增長了13倍，家庭廚余垃圾分出率達到20.84%。加上餐飲服務單位每日廚余垃圾分出量1927噸，北京市廚余垃圾總體分出量達每日6173噸。通過廚余垃圾和可回收物的源頭分類，以及源頭減量措施不斷深化，進入到末端處理設施的生活垃圾處理量，即其他垃圾量每日1.61萬噸，同比2019年下降36.61%。
圖表9：2020年5-11月北京市廚余垃圾分出量及占比（噸/日，%）
資料來源：北京市城管委、韋伯咨詢
為了進一步推動垃圾分類工作的深入，國家進一步加強了頂層設計和規劃。
2020年12月住建部、中共中央委員會宣傳部等12部門聯合印發的《關于進一步推進生活垃圾分類工作的若干意見》為“十四五”指明了方向與奮斗目標：
圖表10：《關于進一步推進生活垃圾分類工作的若干意見》確定的主要目標
資料來源：中國政府網、韋伯咨詢
2021年5月，國家發展改革委、住房城鄉建設部聯合下發關于印發《“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理設施發展規劃》的通知(發改環資〔2021〕642號)，明確了“十四五”時期城鎮生活垃圾分類和處理設施發展的總體目標：
圖表11：“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理總體目標
資料來源：國家發改委、韋伯咨詢
在具體指標方面，分別就垃圾資源化利用率、垃圾分類收運能力、垃圾焚燒處理能力等提出了量化指標要求。
圖表12：“十四五”城鎮生活垃圾分類和處理具體目標
資料來源：國家發改委、韋伯咨詢
五、垃圾分類拉動固廢處理各環節需求，有望重塑整個產業
垃圾處理產業鏈分為三個環節：（1）上游為源頭分類，全國范圍內四種垃圾分類標準基本統一，分為濕垃圾、干垃圾、有害垃圾和可回收垃圾，其他標準因地制宜。（2）中游為環衛，包括收集清運、中轉和運輸處理三個環節。（3）下游為垃圾處置，包括焚燒、填埋、堆肥和回收利用。
圖表13：垃圾處置產業鏈前端及中端環節主要工作
資料來源：韋伯咨詢
具體到垃圾分類，主要涉及分類、投放、運輸、處理、再生（包括回收、焚燒、填埋）等5個環節，垃圾分類工作的高速推進將對固廢產業鏈產生積極影響，前端環衛公司將參與分類運營，中端分類運輸將帶動專項車輛需求，后端干濕處理將釋放餐余設備需求以及提升處置企業垃圾發電效率，各端均將逐步受益。
圖表14：垃圾分類對固廢處理各環節需求的拉動
資料來源：韋伯咨詢
垃圾分類政策推行后，最直接受益的是環衛設備企業，許多環衛相關的產品都是供不應求。但是單純就對垃圾進行分類的環節，其實在整個環衛產業中就占大約5%-10%，環衛產業的大頭還是后續處理包括清運、處置、焚燒或者填埋等。
而在垃圾處置環節，則是設備生產商與數字化改造的機遇。比如阿里正在與相關設備企業合作，開發人工智能垃圾焚燒爐，減少人工干預的次數，提高垃圾處理設備的效率。微軟也在嘗試通過添加傳感器裝置，對現有垃圾桶進行低成本改造，同時實現垃圾數據采集，通過云端建立個人信用及獎勵機制。
展望未來，垃圾的再生及資源化利用環節將是行業大力發展的重點。在產業鏈條中，下游企業是上游企業的客戶，利潤也從產業下游向上游傳導。比如，用“濕垃圾”焚燒發電，就把一部分電力收益轉移到了垃圾分類產業；用餐廚垃圾喂養用作飼料的蟲子，就能把養殖行業的利益鏈接入垃圾分類產業。
六、新入局者大量增加，垃圾分類億元大單頻出
1、從新增企業數量看
在持續加快垃圾分類步伐的大背景下，自2017年起，我國垃圾處理相關企業總量（全部企業狀態）每年以超過20%的增速迅猛增長。其中，2019年增速高達到27.99%，年新增相關企業近12.6萬，均為歷史之最；2020年，全國新增15萬余家垃圾處置相關企業，同比增長14％。
圖表15：2019-2020年垃圾處置相關企業數量增長情況（萬家，%）
資料來源：天眼查專業版、韋伯咨詢
2、從企業總量變化看
2010年我國垃圾處理相關企業注冊總量為14萬家，2019年總量超過57萬家，2020年有超過63萬家經營范圍包含“垃圾、廢品”，且企業狀態為在業、存續、遷入、遷出的垃圾處理相關企業。十年間數量增長了3.5倍。
圖表16：2010-2020年垃圾處理相關企業注冊總量變化（萬家，%）
資料來源：天眼查專業版、韋伯咨詢
3、從企業類型及訂單看
垃圾強制分類政策實行以來，環衛企業、科技型公司、垃圾焚燒企業、物業公司、再生資源企業以及工程類企業等，均開始涉足垃圾分類業務。
根據韋伯咨詢對公開資料的不完全統計：2020年，全國垃圾分類市場合同金額為57億元，同比增長50%。
圖表17：2020年全國垃圾分類市場合同金額及增長率（億元，%）
資料來源：中國招標網、韋伯咨詢
從企業中標金額來看：2020年，中環潔環境有限公司以11.53億元的合同金額排在第一位。江蘇海沃潤揚環境科技有限公司和浙江聯運環境工程股份有限公司以5.74億元、4.7億元分列第二、三位。北京潔綠環境科技有限公司和蘇州市伏泰信息科技股份有限公司以2.82億元、2.76億元位列第四、五位。余下第六至十位的企業合同金額均在1-2億元之間。
圖表18：2020年全國垃圾分類（運營項目）企業排名（萬元）
資料來源：中國招標網、韋伯咨詢
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